De ICO a ICO y tiro porque me toca

Si bien hasta ahora pocos eran los que sabían siquiera de la existencia del Instituto de Crédito Oficial (ICO), cada vez son más los que lo conocen: "Nos hemos sacado casi un master en ICO's" me comentaba un cliente no hace mucho.

Añadiendo un capítulo más a las novedades de ICO, la semana pasada, Zapatero anunciaba una partida de 3000 millones de euros en avales para garantizar a las maltrechas Pymes y sufridos autónomos de nuestro país, el cobro de las facturas por obras y servicios municipales.

Esta nueva línea extraordinaria de avales a través del ICO, se aprobará esta semana en Consejo de Ministros.

Dado que los Ayuntamientos parecen estar empeñados hasta decir basta, el gobierno se ha visto obligado a garantizar el pago de las facturas de los ayuntamientos con pymes y autónomos a través de esta medida.

Como anécdota comentaremos que Madrid es el ayuntamiento más endeudado con los bancos, a los que debe 6.683,9 millones, el 20,8% de la deuda viva total de las entidades locales.

Le sigue el Ayuntamiento de Valencia con una deuda de 801 millones de euros, el de Barcelona con 770 millones de deuda y Sevilla, con 421 millones.

Volviendo al tema, la idea, en resumidas cuentas consiste en que puedan cobrarse las facturas endosadas por las empresas y autónomos a obras y servicios municipales, dado que los municipios, por las dificultades de liquidez que también padecen, encuentran serios problemas para satisfacerlas en tiempo y por tanto estaban contribuyendo hasta la fecha a incrementar la escasez de circulante con que malviven las empresas de nuestro país.

El ICO respaldará el pronto pago del cien por cien de su importe y permitirá “dar un impulso al crédito comercial, tan afectado también por la crisis financiera internacional”.

Al paso que vamos probablemente no tardemos mucho en comentar una nueva línea ICO, la cuestión es si realmente estas medidas generarán los beneficios y expectativas que todos se empeñan en crearnos.

Hasta entonces, sólo nos queda seguir trabajando duro.

Ánimo.

Estefanía Castro

circulo gacela

Las Dos Crisis

Hoy por la mañana venía en un taxi e iba pensando... La verdad es que la crisis nos afecta a todos, a todos nos falta dinero, todos pensamos de dónde lo podemos sacar,... pero lo cierto es (y esto que no lo malinterprete nadie por favor) que en mi puesto de trabajo me siento ahora mismo una privilegiada. Privilegiada porque es como verlo todo en directo en vez de ver los toros desde la barrera.

Ahora miro hacia atrás y recuerdo como fueron viniendo las cosas al departamento financiero. Yo llegué en el mes de junio, la verdad es que había bastante trabajo pero la gente estaba más o menos tranquila. Los clientes hablaban contigo de su problema concreto y pensando que era único. Nadie pensaba que esa era la misma situación que estaban viviendo el resto de empresarios. La verdad es que yo al principio tampoco. Hombre! las cosas estaban más difíciles con los bancos que años atrás pero no pensé que se fuera a generalizar el problema tan rápido.

Un poco más adelante la gente empezó a ponerse más neviosa, los problemas de liquidez ya eran acuciantes, y tengo que decir que en los últimos meses del año las entidades bancarias se fueron cubriendo las espaldas cerrando líneas de financiación para evitar impagados para el cierre del ejercicio. Esa fue la peor fase porque fue cuando la gente tomó conciencia de que poco se podía hacer más que esperar o cambiar rápidamente.

Hablo todos los días con empresas que han sabido adelantarse a esta crisis, gente que empezó a hablar de ella cuando en los medios sólo se susurraba... A estas empresas la crisis financiera les ha hecho menos daño pero no podemos olvidarnos de que en España se han dado dos crisis al mismo tiempo y por eso la padecemos tanto, hay que diferenciar: Por un lado está la crisis financiera, ésta es mundial, la íbamos a ver de todas formas. Por otro lado está la crisis del sector de la construcción. En España estamos viendo las dos juntas, una afecta a la otra y las empeora mutuamente, es la pescadilla que se murde la cola.

El ciclo económico de este sector es aproximadamente de 20 años (no es casualidad que sea el mismo intervalo de tiempo que se estima para una generación). El último gran boom de la construcción en este país fue en los años 70 (véase Benidorm, por ejemplo) y a finales de los 80 entró en crisis. Veinte años después tenemos otra. Y esto va a ser simpre así, el mercado inmobiliario se satura y el sector entra en crsis.

Desde luego, aquí el mercado se estaba saturando y en un año probablemente hubiera entrado él solo en recesión pero la crisis financiera (que llegó un poco derepente para la gente que no está al día en estos temas) lo precipitó todo y no a todo el mundo lo cogió preparado. Evidentemente, cada vez que un sector entra en crisis hay empresas que se quedan por el camino, pero en empresas más o menos fuertes no tiene porqué implicar más que una caída en la facturación. La causa fundamental de la situación que ahora estamos viviendo es que aquí se produjeron los dos fenómenos al mismo tiempo. No hay que olvidar que el sector de la construcción y sus empresas auxiliares generaban aproximadamente un 40% del PIB, si unes una caída de la facturacion a la falta de un colchón financiero para pasar los primeros momentos y volver a adaptarse a la nueva situación lo que te encuentras es la situación actual.

De todos modos yo veo todos los días buenos proyectos y no hay que desesperar. Las entidades bancarias al fin y al cabo son empresas y tampoco dejan pasas así como así un buen proyecto de inversión. Lo que hay que hacer es pensarlo, prepararlo, estar seguro y venderlo.

María F.

circulo gacela

Y el ganador es.....

MERCO (Monitor Español sobre Reputación Corporativa) ha publicado recientemente su clasificación correspondiente al año 2008. Dicha ordenación la realiza de acuerdo a su informe anual que tiene como objetivo valorar a las empresas no sólo en función de sus resultados económicos sino también por su grado de compromiso con los trabajadores de la sociedad, con el medio ambiente, su innovación, la reputación interna, etc.

Este año el galardón ha recaído por partida doble sobre Inditex, ya que ocupa el primer puesto tanto a nivel empresarial como a nivel particular (categoría de líder), pues su presidente y fundador Amancio Ortega recibió el trofeo mercoLíder.

La iniciativa MERCO surgió en su momento como una investigación universitaria en el seno de la cátedra del profesor Villafañe en la Universidad Complutense de Madrid y se puso en marcha gracias a un acuerdo entre Villafañe & Asociados, el Grupo Vocento y Análisis e Investigación. Para la elaboración del listado se contó con la colaboración de directivos de diferentes compañías que respondieron a un cuestionario, así como con la opinión de cinco expertos que evaluaron a las compañías, analistas que desgranaron y valoraron sus resultados financieros, ONG que ofrecieron estimación sobre las políticas de Responsabilidad Social Corporativa (RSC), miembros de sindicatos que analizaron la calidad laboral, directivos de asociaciones de consumidores especializadas en calidad y por último líderes de opinión.

En el “top ten” de este año hay pocos cambios respecto al del año anterior, pero los existentes nos permiten sacar una serie de conclusiones, que se amplían si los comparamos con las diez empresas más valoradas en los Estados Unidos. La lista consta de las siguientes compañías: 1. Inditex; 2. Telefónica; 3. El Corte Inglés, 4. Santander; 5. Repsol; 6. La Caixa; 7. Iberdrola; 8. BBVA; 9. Mercadona; 10 Mapfre.

La primera conclusión que podemos extraer hace referencia a “la caída de un coloso”, pues tras muchos años de hegemonía El Corte Inglés cede su puesto a una empresa innovadora como Inditex por segundo año consecutivo. Parece mentira como una sociedad con poco más de 30 años ha conseguido poco a poco liderar todas y cada una de las clasificaciones en ámbitos tan variados como empresas mejor valoradas por sus trabajadores, empresas más innovadoras, etc.

Pero si nos fijamos un poco más, nos llamará la atención un detalle importante: no hay ni una sola empresa de construcción. La única compañía presente en la clasificación los últimos años, Acciona, ha desaparecido. Parece evidente que la actual crisis económica y su origen inmobiliario, ha hecho mella no sólo en los resultados de estas compañías sino también en la imagen de las mismas.

Otro detalle importante surge de comparar las empresas españolas más valoradas con la misma clasificación realizada al otro lado del Atlántico. En esta última abundan las empresas de gran consumo (P&G o Johnson & Johnson) y las tecnológicas (Google o Microsoft) mientras que entre las españoles no existe ni una. En cambio encontramos tres entidades bancarias en el “top ten ibérico”. Parece evidente que el peso del sector bancario en España es mucho más fuerte que en USA (pues no existen grandes gestoras financieras independientes) y además son, en buena medida, nuestras multinacionales.

Fdo
Juan V.

circulo gacela

Anticipe sus facturas

Una semana más me dispongo a investigar en el maravilloso mundo financiero en busca de productos que nos hagan la vida más fácil.
Buscando en el baúl de los “vademecum” financieros, encuentro un producto que cada vez se va haciendo más hueco y eco entre los empresarios y autónomos de nuestro país:
El anticipo de facturas.

Este producto le permite financiar las deudas de clientes que cobran sus facturas a plazo sin tener que esperar a recibir la transferencia o el cheque. De esta forma, podrá puntualmente adelantar los importes de los que es acreedor para afrontar necesidades.

¿En qué consiste?

- Es una operación de financiación en la que usted obtiene una línea de anticipo a crédito de la que podrá disponer presentando remesas de facturas.

- Dependiendo del medio a través del que realice dicho anticipo (puede gestionarse a través de entidades financieras o inversores privados), estos podrán aceptar facturas de empresas nacionales, incluidas las facturas recogidas en cartas confirming de otras entidades, o incluso de organismos públicos.

- Se anticipa un porcentaje recogido en un contrato y se marcará un plazo máximo para el mismo.

- Al vencimiento de cada factura se procederá al cargo automático en su cuenta por el importe anticipado. Es decir, habremos cobrado anticipadamente un % que nuestro banco recuperará llegado su vencimiento.

- El servicio que se presta con este producto es la financiación de facturas, por tanto no es necesario la cesión de los derechos de cobro, ni la comunicación a los deudores de modo que las entidades no se hacen responsables de la gestión del cobro de las mismas.


En los últimos 2 años, el “consumo” de descuento de pagarés, anticipo de facturas, etc… se ha ido incrementando casi al mismo ritmo que aumentaban los impagos. La imperiosa necesidad de liquidez debería llevarnos a ser más cautelosos, ciertamente, pero también más imaginativos y más proactivos.

No se cierre a productos por el mero hecho de que le resulten intrigantemente novedosos y luche con todas sus fuerzas por sobrevivir y si se pierde en la jungla financiera actual, deje que le asesoremos.

Estefanía Castro

circulo gacela

Un escándalo MAYÚSCULO

En estos tiempo de crisis que corren, es habitual levantarse cada día con datos económicos negativos que hacen que el pesimismo nos inunde a todos y a veces nos deje sin energías para afrontar el día a día. Ante todo creo que hay que intentar ser siempre positivos y afrontar con esperanza el futuro, lo que sucede es que hay noticias como una que ha saltado a la luz pública estos días que dejan a uno boquiabierto....

Resulta que AIG, la que hasta hace poco fue la mayor aseguradora del mundo ha recibido 170.000 millones de dólares (131.500 millones de euros al cambio de hoy) del Gobierno de EE.UU, es decir de todos los ciudadanos del país. Todo ello para evitar la quiebra de la empresa. Hasta aquí todo más ó menos normal, pero lo más alucinante es lo siguiente: AIG va a pagar 450 millones de dólares (349 millones de euros) en concepto de primas a los empleados de su división de productos financieros, que es, precisamente, la que originó el gran agujero financiero de la empresa.

En total, AIG ha pagado o va a pagar con cargo a los resultados de 2008, 1.200 millones de dólares (928 millones de euros). La verdad que es algo que sorprende teniendo en cuenta que la empresa tuvo unas pérdidas de 99.000 millones de dólares (76.600 millones de euros), las mayores nunca registradas por una empresa.

Como vemos, todo esto puede parecer una broma de mal gusto, pero lo más triste es que es real y está pasando en la que se supone que es la economía más desarrollada del planeta. ¿Cómo explicar que unos muchos paguen los errores de unos pocos? Ésta sería la pregunta que nos tendríamos que hacer, o mejor dicho, sería la pregunta que deberían hacerse las autoridades financieras de EE.UU., que son las que en última instancia han permitido que esto suceda.

Desde luego, en estos tiempos de carestía y dificultades escuchar noticias como ésta, producen sobre todo rabia e indignación. No puede ser que cuando las grandes multinacionales anunciaban no hasta hace mucho beneficios multimillonarios, aprovechándose de la coyuntura favorable de los mercados; ahora sean beneficiadas por los grandes estados mundiales. Pero ya se sabe, como se suele decir, cuando hay beneficios, son unos pocos los favorecidos, mientras que cuando hay pérdidas, éstas se reparten entre todos, lo que se suele llamar "socializar las pérdidas".

Pero es que en el caso que nos ocupa no sólo están socializándose las pérdidas sino que los contribuyentes están pagando los caprichos y los lujos de unos pocos. Desde luego si yo fuera un ciudadano de EE.UU. exigiría a mi gobierno que tomase medidas en el asunto. Veremos al final en que queda todo...

Saludos,
Javi R

circulo gacela

ICO MORATORIA VIVIENDA

En los últimos meses hemos pasado de conocer vagamente las líneas de financiación que el Instituto de Crédito Oficial (ICO) ponía a nuestra disposición a recurrir a ellas con imperiosa necesidad y con un amplio (otras veces no tanto) conocimiento de las mismas.

Cierto es que el motivo de todo esto no es más que una campaña de acoso y derribo que el Gobierno ha elaborado para trasladar a cualquier rincón de la geografía española sus iniciativas de modo que hasta aquel que no ve la televisión acaba enterándose de que ha “salido” el ICO LIQUIDEZ, ICO PYME, etc…

La última de las líneas de financiación que ICO a sacado a la luz es el ICO MORATORIA HIPOTECA; un nombre de lo más apetecible para las maltrechas economías del español de a pie que padece lo que no está escrito para poder ir pagando su hipoteca mes a mes.

A pesar de la masiva campaña informativa puesta en marcha, los datos son bastante escasos y muchas veces ni entidades ni el propio ICO saben dar ciertos detalles acerca de las características y condiciones de sus productos (tal vez por la rapidez y quizás descoordinación con la que se están haciendo algunas cosas) por lo que pensamos que es importante y vital aclarar qué es el ICO MORATORIA HIPOTECA y quiénes son los afortunados que tienen opciones de optar a dicha línea.

¿En qué consiste?

Aplazamiento del 50% del importe de las cuotas hipotecarias hasta un máximo de 500€/mes.
El aplazamiento será formalizado a través de un nuevo contrato con la misma entidad bancaria.
El pago de las cuotas atrasadas comenzará a partir de Marzo de 20012 y los plazos de amortización serán 3, 5, 7, 10 o 15 años pero nunca podrá ser superior al vencimiento del préstamo hipotecario.
El tipo de interés de las cuotas aplazadas será variable: ICO+0,80%

Requisitos.
La hipoteca ha de haberse concertado con anterioridad al 1 de Septiembre de 2008 por importe igual o inferior a 170.000€ y que recaiga sobre la vivienda habitual.
Ser trabajador por cuenta ajena, en paro durante un período mínimo de 3 meses con antelación a la solicitud y estar cobrando prestación de desempleo (condiciones con anterioridad al 1 de Enero de 2010)

Ser trabajador por cuenta propia y haber cesado su actividad. Esta situación ha de mantenerse durante 3 meses con antelación a la solicitud (condiciones con anterioridad al 1 de Enero de 2010)
Ser trabajador por cuenta propia de ingresos íntegros inferiores a 3 veces el importe mensual del indicador público de renta de efectos múltiples durante 3 meses (Iprem mensual: 527,24€). (Condiciones con anterioridad al 1 de Enero de 2010)
Ser pensionista de viudedad por fallecimiento ocurrido una vez concertado el préstamo hipotecario. Fecha posterior al 1 de Sept. De 2008 (condiciones con anterioridad al 1 de Enero de 2010).

Si tiene cualquier duda acerca de cualquier producto financiero, nuestros expertos economistas serán imparciales y objetivos y le echarán una mano a la hora de indicarle cuál es la mejor opción y explicarle todo aquello que hay más allá de las típicas cortinillas de humo en que ciertas campañas publicitarias se convierten muchas veces.


Estefanía Castro

circulo gacela

¿Trabas a los jóvenes emprendedores?

Como bien es sabido, las PYMES conforman aproximadamente el 65 % del PIB español y emplean a más de un 75 % de la fuerza laboral en España. Sin embargo en estos tiempos, se están encontrando con más problemas de los esperados, a la hora de conseguir financiación externa.

A la vista de este panorama, ¿qué actitud deben tomar los futuros empresarios?, a la hora de decidir llevar a la práctica ese proyecto que tienen en la cabeza desde hace tiempo y montar su propia empresa.

En las entidades bancarias, hoy en día, se está primando las garantías reales que aporte el titular de la operación de financiación, o bien los avalistas y no tanto la solidez del proyecto empresarial. Desde Círculo Gacela aconsejamos siempre, desarrollar lo máximo posible el plan de empresa para poder presentar el proyecto a la entidad bancaria, de la mejor manera posible. Ya que un banco no estudia de la misma manera una operación bien presentada y con una buena base sobre la que se sustenta, con sus previsiones de ventas, gastos, potenciales clientes y proveedores, etcétera, que una operación en la que solicitamos por ejemplo un préstamo porque nos hemos levantado hoy por la mañana, y se nos ha ocurrido montar una inmobiliaria.

Está claro, que hay que tener dos dedos de frente y saber hasta que punto podemos llegar a solicitar operaciones de activo a las entidades bancarias, pero lo que si es cierto, es que la diferencia entre dos operaciones presentadas con las mismas garantías, pero en una de ellas se detalla claramente en que consiste el proyecto y se aportan datos objetivos, puede ser abismal.

Desde aquí creemos que la fuerza emprendedora es primordial, a la hora de crear un sector empresarial fuerte y competitivo con el resto de países, compitiendo en igualdad de condiciones, creando al mismo tiempo riqueza y bienestar para la sociedad, por eso animamos a que los jóvenes emprendedores no cesen en su empeño, si creen que tienen un buen proyecto en mente.

Centrándonos otra vez en el tema que nos ocupa, en este artículo pretendemos dejar claro a los futuros empresarios, que una vez esbozado nuestro proyecto, debemos escoger que forma de financiación ajena encaja mejor con el mismo.

Existen múltiples causas que justifican el fracaso en la búsqueda de financiación en las entidades financieras. Entre ellas destacamos:

-la ausencia de estructuras organizativas especializadas
-el escaso poder de la PYME a la hora de la negociación
-la falta de previsión a corto y medio plazo
-la escasez de capital a la hora de poner en marcha el proyecto
-y primordialmente el desconocimiento popular acerca de los productos financieros existentes

Haciendo hincapié en el último apartado, recientes encuestas muestran un nivel de desinformación preocupante en los empresarios, en lo referente a los productos disponibles, tanto financieros como ayudas estatales o locales que existen de cara a la puesta en marcha de un negocio.

La solución pasa informar adecuadamente al empresario, así como en la medida de lo posible profesionalizar o externalizar los servicios de gestión financiera de las PYMES.

En lo referente a los tipos de financiación, primeramente debemos diferenciar entre la financiación propia y la ajena. La primera hace mención a la que puede disponer la empresa sin acudir a los mercados de capitales, es decir los recursos que genera por si mismo la propia entidad.

Sucede, que a menudo la financiación propia no es suficiente para acometer el proyecto o la inversión necesaria para, en definitiva hacer crecer a la empresa, por lo que se hace necesaria la solicitud de financiación ajena.

Llegados a este punto lo primero que debemos tener en cuenta, que aunque suene a broma a veces alguna gente no le da la debida importancia, es que al mismo tiempo que firmamos una operación de financiación, estamos comprometiéndonos con la entidad financiera, a hacer frente a la devolución del principal en los plazos estipulados, así como los intereses devengados, según el tipo de operación solicitada.

Los ratios de endeudamiento y de solvencia, no sólo los va a estudiar el banco, sino que nosotros mismos deberíamos saber cual es realmente nuestra situación, y saber a que nos podemos atener a la hora de realizar la solicitud de financiación, ya que puede que una vez llegado el momento de la devolución del crédito o préstamo, no podamos hacer frente al pago.

La empresa que acude al mercado financiero, debe en definitiva conocer previamente sus necesidades de financiación, conocer su capacidad límite de endeudamiento y ver la capacidad periódica de amortización conjunta de la deuda.

Debemos estudiar ante las distintas alternativas, las comisiones (ya sean de estudio, apertura, o de otra índole), los intereses, plazo de amortización o bien garantías adicionales que nos pudiesen solicitar.

Como tipos de financiación, podemos distinguir principalmente:

-Préstamo: se considera un tipo de financiación adecuada principalmente para inversiones en inmovilizado, por su plazo de tiempo más elevado
-Crédito: financiación por excelencia para circulante y escasez de liquidez
-Leasing: régimen de arrendamiento financiero para inmovilizado y que suele incluir una opción de compra a la finalización de la vida del producto
-Renting: similar al leasing, pero incluye los gastos de mantenimiento del bien, además no suele incluir opción de compra
-Factoring: financiación a corto plazo, se utiliza para la cesión de derechos de cobro
-Confirming: financiación a corto plazo, pero a diferencia del factoring se utiliza para la cesión de obligaciones de pago
-Anticipo de facturas: financiación a corto plazo por la cual nos anticipan el importe de la facturas
-Descuento comercial: financiación para circulante, con proveedores
-Por último también mencionar líneas de ayudas o subvenciones, para la cuales hay que cumplir una serie de requisitos y poder acogerse a ellas. Suelen ser a largo plazo. Es común que para alguna de ellas nos puedan solicitar un aval.

Recomiendo visitar nuestro blog de financiación para PYMES o bien anteriores entradas de este mismo blog, a fin de ahondar en la problemática y funcionamiento de los distintos productos de financiación.



Javier M

circulo gacela